黔源电力定向增发募资5亿

002039, 电力

　　第三大股东现金认购全部股份成第一大股东，但公司实际控制人仍不变

　　证券时报记者余胜良

　　本报讯在9月初宣布重大资产重组事项计划搁浅的黔源电力（002039 ），今日公布非公开发行预案，向其第三大股东乌江公司发行7462.69万股股票，募集资金5亿元归还银行贷款，以缓解财务成本压力，降低资产负债率，目前该公司资产负债率高达89.59%。

　　黔源电力表示，自从公司2005年上市以来，公司抓住国家鼓励水电开发的政策性机遇，利用募集资金、自身积累和银行贷款逐步上马建设了多个水电站，运营装机容量由55.9万千瓦增加到129.9万千瓦，在建运营装机容量116.8万千瓦。但随着公司经营规模的扩大，资产负债率也逐年升高，抗风险能力随之下降，过去三年和今年上半年，公司资产负债率（合并报表）分别为75.03%、80.09%、79.61%、81.60%。

　　黔源电力2005年、2006 年、2007 年公司财务费用分别为0.81亿元、1.04亿元、1.25亿元，呈现出逐年增长的态势，2008年上半年财务费用7001.84万元，占公司营业总成本的比例已经达到50.80%。

　　近期，由于资产负债率较高的北盘江公司纳入公司合并报表范围，公司资产负债率高达89.59%。本次非公开发行股票募集资金到位后立即用于偿还银行贷款，公司资产负债率（合并报表）将降至85%左右，2009年公司将因此减少对偿还的贷款款项的利息支出约2800万元。

　　本次发行价格为每股6.70元，不低于发行股份决议公告日前二十个交易日均价的百分之九十。黔源电力上个交易日的收盘价为每股7.61元。

　　乌江公司是黔源电力实际控制人华电集团的控股子公司。华电集团直接持有黔源电力13.30%的股份，通过乌江公司持有公司12.01%的股份，直接和间接持有黔源电力25.31%的股权，本次发行完成后，乌江公司将持有黔源电力9147.19万股，占已发行股份的42.57%，成为其第一大股东，华电集团将直接和间接持有黔源电力已发行股份的51.25%，仍然为其实际控制人。

　　黔源电力表示，利用本次非公开发行股票募集资金偿还银行贷款，有利于降低公司资产负债率，提高公司抗风险能力；有利于减少公司财务费用，提高公司盈利水平；有利于提高公司投融资能力。