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发表于 2008.10.25 10:17
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(三)投资管理程序
研究、决策、组合构建、交易、评估、组合调整的有机配合共同构成了本基金的投资管理程序。严格的投资管理程序可以保证投资理念的正确执行，避免重大风险的发生。
1、研究
本基金股票投资研究依托公司整体的研究平台，同时整合了外部信息以及券商等外部研究力量的研究成果。公司研究员按行业分工，负责对各行业以及行业内个股进行跟踪研究。在财务指标分析、实地调研和价值评估的基础上，研究员对所研究的股票、行业提交投资建议报告，供基金经理和投资决策委员会参考。此外，公司有专门的宏观经济研究员，负责分析消费、投资、进出口、就业、利率、汇率以及政府政策等因素，为资产配置决策提供支持。公司还设有固定收益部，专门负责债券投资研究。
2、资产配置决策
投资决策委员会负责判断一段时间内证券市场的基本走势，决定基金资产在股票、债券等资产类别间的分配比例范围。基金经理在投资决策委员会决定的资产配置比例范围内，决定基金的具体资产配置。
3、组合构建
基金经理根据研究员提交的投资报告，结合自身的研究判断，决定具体的投资品种并决定买卖时机，其中重大单项投资决定需经投资决策委员会审批。对于拟投资的个股，基金经理将采取长期关注、择机介入的方法，以降低买入成本、控制投资风险。对于买入的股票，基金的持有周期一般较长，长期持有的操作策略可有效降低基金的交易费用和变现成本，从而提高基金的收益水平。
4、交易执行
交易管理部负责具体的交易执行，同时履行一线监控的职责，监控内容包括基金资产配置、个股投资比例等。
5、风险与绩效评估
风险管理部定期和不定期对基金进行风险和绩效评估，并提供相关报告。风险报告使得投资决策委员会和基金经理能够随时了解组合承担的风险水平以及是否符合既定的投资策略。绩效评估能够确认组合是否实现了投资预期、组合收益的来源及投资策略成功与否，基金经理可以据以检讨投资策略，进而调整投资组合。
6、组合监控与调整
基金经理将跟踪经济状况、证券市场和上市公司的发展变化，结合基金申购和赎回的现金流量情况，以及组合风险与绩效评估的结果，对投资组合进行监控和调整，使之不断得到优化。
基金管理人在确保基金份额持有人利益的前提下，有权根据环境变化和实际需要对上述投资程序做出调整，并在基金招募说明书及其更新中公告。
九、基金的业绩比较基准
本基金股票投资的业绩比较基准为沪深300 指数，债券投资的业绩比较基准为上证国债指数 。整体业绩比较基准构成为：
基准收益率=沪深300指数收益率×80%＋上证国债指数收益率×20%
沪深300指数是中证指数公司依据国际指数编制标准并结合中国市场的实际情况编制的沪深两市统一指数，科学地反映了我国证券市场的整体业绩表现，具有一定的权威性和市场代表性，业内也普遍采用。因此，沪深300指数是衡量本基金股票投资业绩的理想基准。
未来，如基金变更投资比例范围，或市场中出现代表性更强、投资者认同度更高的指数，或原指数供应商变更或停止原指数的编制及发布，基金管理人可在履行适当程序后，变更本基金的基准指数或权重构成。
十、基金的风险收益特征
本基金是股票基金，风险高于货币市场基金、债券基金和混合基金，属于高风险、高收益的品种。
十一、基金的投资组合报告
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2008年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本投资组合报告所载数据截至2008年6月30日，本报告中所列财务数据未经审计。
1、报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例
1
权益类投资
2,303,819,405.35
62.30%
其中：股票
2,303,819,405.35
62.30%
2
固定收益类投资
401,331,676.60
10.85%
其中：债券
401,331,676.60
10.85%
资产支持证券
-
-
3
金融衍生品投资
2,823,919.16
0.08%
4
买入返售金融资产
-
-
其中：买断式回购的买入返售金融资产
-
-
5
银行存款和结算备付金合计
983,057,698.97
26.58%
6
其他资产
7,208,040.33
0.19%
7
合计
3,698,240,740.41
100.00%
2、报告期末按行业分类的股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值
比例
A
农、林、牧、渔业
29,745,062.83
0.81%
B
采掘业
241,713,302.12
6.59%
C
制造业
963,072,427.00
26.25%
C0
食品、饮料
249,600,068.11
6.80%
C1
纺织、服装、皮毛
235,096.40
0.01%
C2
木材、家具
971,774.61
0.03%
C3
造纸、印刷
36,143,837.26
0.99%
C4
石油、化学、塑胶、塑料
91,772,096.22
2.50%
C5
电子
3,267,104.36
0.09%
C6
金属、非金属
214,820,736.71
5.86%
C7
机械、设备、仪表
172,285,918.08
4.70%
C8
医药、生物制品
192,744,789.35
5.25%
C99
其他制造业
1,231,005.90
0.03%
D
电力、煤气及水的生产和供应业
3,735,750.00
0.10%
E
建筑业
31,016,386.82
0.85%
F
交通运输、仓储业
44,060,858.50
1.20%
G
信息技术业
346,657,115.70
9.45%
H
批发和零售贸易
212,099,999.46
5.78%
I
金融、保险业
325,065,773.65
8.86%
J
房地产业
35,036,000.00
0.96%
K
社会服务业
26,770,097.32
0.73%
L
传播与文化产业
22,166,756.03
0.60%
M
综合类
22,679,875.92
0.62%
合计
2,303,819,405.35
62.80%
3、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例
1
000063
中兴通讯
1,951,000
122,132,600.00
3.33%
2
000568
泸州老窖
3,918,930
117,920,603.70
3.21%
3
002024
苏宁电器
2,457,162
101,480,790.60
2.77%
4
600050
中国联通
14,999,906
100,049,373.02
2.73%
5
601398
工商银行
17,149,835
85,063,181.60
2.32%
6
600000
浦发银行
3,819,950
84,038,900.00
2.29%
7
600583
海油工程
3,700,758
80,639,516.82
2.20%
8
000629
攀钢钢钒
8,045,712
73,940,093.28
2.02%
9
601318
中国平安
1,449,989
71,426,458.14
1.95%
10
002022
科华生物
3,167,638
70,321,563.60
1.92%
4、报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值
比例
1
国家债券
-
-
2
央行票据
-
-
3
金融债券
397,460,000.00
10.83%
其中：政策性金融债
397,460,000.00
10.83%
4
企业债券
-
-
5
企业短期融资券
-
-
6
可转债
3,871,676.60
0.11%
7
其他
-
-
8
合计
401,331,676.60
10.94%
5、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产
净值比例
1
070219
07国开19
2,000,000
199,200,000.00
5.43%
2
070220
07国开20
2,000,000
198,260,000.00
5.40%
3
125572
海马转债
20,600
2,188,544.00
0.06%
4
125528
柳工转债
15,810
1,683,132.60
0.05%
5
-
-
-
-
-
6、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
序号
权证代码
权证名称
数量（份）
公允价值（元）
占基金资产净值比例
1
580022
国电CWB1
493,056
1,880,515.58
0.05%
2
580021
青啤CWB1
158,130
943,403.58
0.03%
3
-
-
-
-
-
4
-
-
-
-
-
5
-
-
-
-
-
8、投资组合报告附注
（1）报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
（2）基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。
（3）其他资产构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
250,000.00
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
958,943.59
4
应收利息
5,999,096.74
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
7,208,040.33
（4）报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
（5）报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号
股票代码
股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金资产净值
比例
流通受限情况
说明
1
002024
苏宁电器
70,210,000.00
1.91%
非公开发行股票流通受限
（6）由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
十二、基金的业绩
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
2007年9月10日至
2007年12月31日
1.20%
1.20%
1.00%
1.59%
0.20%
-0.39%
2008年1月1日至2008年6月30日
-27.47%
2.12%
-39.62%
2.49%
12.15%
-0.37%
十三、费用概览
(一)基金运作费用
1、基金费用的种类
基金运作过程中，从基金财产中支付的费用包括：
(1)基金管理人的管理费。
(2)基金托管人的托管费。
(3)因基金的证券交易或结算而产生的费用(包括但不限于经手费、印花税、证管费、过户费、手续费、券商佣金、权证交易的结算费及其他类似性质的费用等)。
(4)基金份额持有人大会费用。
(5)基金合同生效后与基金相关的会计师费、律师费和信息披露费用。
(6)基金的资金汇划费用。
(7)基金收益分配中发生的费用。
(8)按照有关法律法规规定或经中国证监会认定可以列入的其他费用。
在中国证监会允许的前提下，本基金可以从基金财产中计提销售服务费，具体计提方法、计提标准在招募说明书或相关公告中载明。
2、基金费用的费率、计提标准、计提方式与支付方式
(1)基金管理人的管理费
在通常情况下，基金管理费按前一日基金资产净值的1.5%年费率计提。计算方法如下：
H＝E×1.5%÷当年天数
H 为每日应计提的基金管理费
E 为前一日基金资产净值
基金管理费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令，基金托管人复核后于次月首日起5个工作日内从基金资产中一次性划付给基金管理人。
(2)基金托管人的托管费
在通常情况下，基金托管费按前一日基金资产净值的0.25%年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.25%÷当年天数
H 为每日应计提的基金托管费
E 为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令，基金托管人复核后于次月首日起5个工作日内从基金资产中一次性划付给基金托管人。
(3)本条第(一)款第1项中第(3)至第(8)项费用由基金管理人和基金托管人根据有关法规及相应协议的规定，按费用实际支出金额支付，并列入或摊入当期基金费用。
3、不列入基金费用的项目
基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金资产的损失，以及处理与基金运作无关事项发生的费用等不列入基金费用。
4、基金管理费和基金托管费的调整
基金管理人和基金托管人可协商酌情调低基金管理费和基金托管费，无须召开基金份额持有人大会。
(二)基金销售费用
1、申购费与赎回费
（1）本基金申购费由申购人承担，用于市场推广、销售、登记结算等各项费用。投资者在申购本基金时需交纳前端申购费，费率按申购金额递减，具体如下：
申购金额(含申购费)
前端申购费率
100万元以下
1.5%
100万元以上(含100万元)-500万元以下
1.2%
500万元以上(含500万元)-1000万元以下
0.8%
1000万元以上(含1000万元)
每笔1000元
（2）本基金赎回费由赎回人承担，在投资者赎回基金份额时收取。赎回费率为0.5%。其中，须依法扣除所收取赎回费总额的25%归入基金资产，其余用于支付登记结算费、销售手续费等各项费用。
（3）基金管理人可以在法律法规和基金合同规定范围内调整申购费率、赎回费率或收费方式。如调整费率或收费方式，基金管理人最迟须于新的费率或收费方式开始实施前1个工作日在至少一种指定媒体公告。
（4）经中国证监会允许，基金管理人可以在遵守法律法规及基金合同规定的条件下，针对特定期间或符合特定条件的投资者，采取调低基金申购费、赎回费或调高基金赎回费等措施，基金管理人须于该等措施实施前1个工作日在至少一种指定媒体公告。
2、申购份额与赎回金额的计算方式
（1）申购份额的计算
申购费用适用比例费率时，申购份额的计算方法如下：
净申购金额＝申购金额/(1＋前端申购费率)
前端申购费用＝申购金额－净申购金额
申购份额＝净申购金额/T日基金份额净值
申购费用为固定金额时，申购份额的计算方法如下：
前端申购费用＝固定金额
净申购金额=申购金额－前端申购费用
申购份额＝净申购金额/T日基金份额净值
基金份额按照四舍五入方法，保留小数点后两位，由此误差产生的损失由基金财产承担，产生的收益归基金财产所有。
例一：假定T日的基金份额净值为1.200元，四笔申购金额分别为1,000元、100万元、500万元和1000万元，则各笔申购负担的前端申购费用和获得的基金份额计算如下：
申购1
申购2
申购3
申购4
申购金额(元，A)
1,000
1,000,000
5,000,000
10,000,000
适用前端申购费率(B)
1.5%
1.2%
0.8%
-
净申购金(C=A/(1 B))
985.22
988,142.29
4,960,317.46
9,999,000
前端申购费(D=A-C)
14.78
11,857.71
39,682.54
1,000
申购份额(=C/1.200)
821.02
823,451.91
4,133,597.88
8,332,500
（2）赎回金额的计算
赎回金额的计算方法如下：
赎回总金额＝赎回份额×T日基金份额净值
赎回费用＝赎回总金额×赎回费率
净赎回金额=赎回总金额-赎回费用
例二：假定某投资者在T日赎回10,000份，该日基金份额净值为1.250元，则其获得的净赎回金额计算如下：
赎回总金额=10,000.00×1.250=12,500.00元
赎回费用=12,500.00×0.5%=62.50元
净赎回金额=12,500.00-62.50=12,437.50元
（3）T日的基金份额净值在当日收市后计算，并在T 1日公告，计算公式为计算日基金资产净值除以计算日发售在外的基金份额总数。如遇特殊情况，可以适当延迟计算或公告，并报中国证监会备案。
3、转换费
（1）基金转换费：无。
（2）转出基金费用：按转出基金正常赎回时应收的赎回费收取费用，如该部分基金采用后端收费模式购买，需收取正常赎回时应收的后端申购费。
（3）转入基金费用：对转入基金申购费费率进行优惠，收取优惠申购费，细则如下：
①收取申购、赎回费用的基金之间的转换
第一，前端或后端收费基金I转入前端收费基金II（I→II）
如果II基金的前端申购费率最高档比I基金的前端申购费率最高档高，则其差额部分即为转入II基金时的申购费率；反之，则转入II基金时的申购费率优惠至0。
特例处理：由于华夏红利 申购金额在1000万元以上的前端申购费率为固定费用500元，华夏回报 二号、华夏优势 增长、华夏复兴 申购金额在1000万元以上的前端申购费率为固定费用1,000元，对于转换金额在1000万元以上的A类或B类华夏债券 基金份额转入华夏红利收取固定申购费用500元，对于转换金额在1000万元以上的A类或B类华夏债券基金份额转入华夏回报二号、华夏优势增长、华夏复兴收取固定申购费用1,000元。
第二，前端或后端收费基金I转入后端收费基金II（I→II）
转入II基金的已持有期为I基金后端申购费率为0的年限。例如，A类或B类华夏债券基金份额转入华夏大盘 精选后收费，转入时即视为已持有华夏大盘精选满5年。
华夏回报二号、华夏优势增长、华夏复兴转入其他可做转换业务的后端收费模式开放式基金免收后端申购费用。
②不收取申购、赎回费用的基金（目前包括华夏现金 增利、华夏债券C类）与收取申购、赎回费用的基金之间的转换
第一，收取申购、赎回费用的基金转入华夏现金增利、华夏债券C类
转入华夏现金增利、华夏债券C类不收取申购费用。
第二，华夏现金增利、华夏债券C类转入收取申购、赎回费用的基金前端收费，按优惠的申购费率收取，公式如下：
收取的申购费率=转入基金的申购费率－转出基金的销售服务费率×转出基金的持有时间（单位为年），最低为0。
特例处理：华夏现金增利或华夏债券C转入华夏红利、华夏回报二号、华夏优势增长、华夏复兴，转换金额1000万元以上，实际收取申购费如下：
华夏现金增利或华夏债券C转入华夏红利前，实际收取申购费=500元-转换金额×转出基金的销售服务费率×转出基金的持有时间（单位为年），最低为0。
华夏现金增利或华夏债券C转入华夏回报二号、华夏优势增长、华夏复兴，实际收取申购费=1,000元-转换金额×转出基金的销售服务费率×转出基金的持有时间（单位为年），最低为0。
第三，华夏现金增利、华夏债券C类转入收取申购、赎回费用的基金后端收费
在计算转入基金的持有年限时，其持有期从买入华夏现金增利、华夏债券C类基金份额的时间开始计算。
上述为处理申（认）购时间不同的多笔基金份额的转出的情况，对转出基金持有时间的确定有特殊规定，即每当有基金新增份额时，均调整持有时间，计算方法如下：
调整后的持有时间=原持有时间×原份额/（原份额 新增份额）
③不收取申购、赎回费用的基金之间的转换（目前包括华夏现金增利、华夏债券C类）不收取转入基金费用。
3、基金管理人可以在遵守法律法规及基金合同规定的条件下，根据市场情况制定基金促销计划，报中国证监会并给予公告。
4、基金管理人可以调整申购费率、赎回费率或收费方式，最新的申购费率、赎回费率和收费方式在招募说明书中列示。如调整费率或收费方式，基金管理人最迟将于新的费率或收费方式开始实施前3个工作日在至少一种中国证监会指定的信息披露媒体公告。
基金管理人可以在不违反法律法规规定及基金合同约定的情形下根据市场情况制定基金促销计划，针对以特定交易方式(如网上交易、电话交易等)等进行基金交易的投资者定期或不定期地开展基金促销活动。在基金促销活动期间，按相关监管部门要求履行必要手续后，基金管理人可以适当调低基金申购费率和基金赎回费率。
十四、对招募说明书更新部分的说明
华夏复兴股票型证券投资基金招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《华夏复兴股票型证券投资基金基金合同》及其他法律法规的要求，对本基金管理人于2008年4月24日刊登的本基金原招募说明书进行了更新，主要更新内容如下：
（一）更新了“三、基金管理人”的“主要人员情况”。
（二）更新了“四、基金托管人”的基本情况。
（三）更新了“五、相关服务机构”部分销售机构的相关信息；新增了“中信银行 股份有限公司、“中国建银投资证券有限责任公司”、“中国光大 银行股份有限公司”等代销机构。
（四）更新了“九、基金份额的申购、赎回与转换”中直销和代销机构的相关信息，并新增了基金办理日常赎回、转换转出等业务的时间。
（五）更新了“十一、基金的投资”中基金投资组合报告部分。
（六）更新了“十二、基金的业绩”，该部分内容均按有关规定编制，并经基金托管人复核。
（七）更新了“二十三、对基金份额持有人的服务”中有关服务提供信息。
（八）更新了“二十四、其他应披露事项”，披露了自上次招募说明书截止日以来涉及本基金的相关公告。
华夏基金管理有限公司
二○○八年十月二十五日
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