作为国内保荐新兴企业最多的券商，国信证券近日举办的“技术与商业模式创新高峰论坛”广受关注。记者在这里看到了多个资本
市场熟悉的重量级人物，包括券商研究所所长、
基金公司研究总监、公募和
私募基金经理等等，一个300人的会议室坐得满满当当，过道上挤满加坐。一个基金公司的研究总监坦陈“这一块颠覆了以前所学的知识和传统观念，是来学习的。”一个记者所熟悉的券商研究所正副所长全部出席，并且全天坚持听下来，该所所长表示“对于打开思路很有帮助”。
资本市场对新兴企业的热度前所未有的高涨。
在近期国内外
宏观经济的考验下，传统
制造业面临前所未有的困境和冲击，新兴企业更加引人注意。传统制造业的模式难以为继，它不仅大量消耗着不可再生的
能源、原材料，投入大批的初级劳动力，破坏着我们赖以栖居的环境，而一旦出现宏观经济波动，传统制造业企业首当其冲盈利难保。
在种种约束条件下，鼓励新兴企业发展成为必然选择。研究认为，新兴企业也对传统经济的主要规律提出挑战，在传统工业经济中“边际收益递减”规律被颠覆，新经济中甚至表现出“边际收益递增”，即支配新经济的核心规率是协作与分享，以
互联网为代表的现代化IT技术，极大降低了企业交易成本。作为资源配置的重要场所，资本市场应在鼓励新兴企业发展过程中担当重任已经成为各方共识。
虽然怡亚通、
石基信息 等一批轻资产型企业已经步入资本市场，但是经常还是能听到资本市场各种疑惑的声音，包括如何理解新兴企业的盈利能力，如何为其定价都成为摆在资本市场参与者面前的难题。与传统制造企业不同，新经济模式企业往往缺少看得见、摸得着的厂房土地、机器
设备和庞大的员工队伍，新经济模式企业具有轻资产，利润需要超过一定的阶段才有爆发性等特征。而在
创业板推出之前，目前的企业上市指标基本按照传统制造业设定，加上监管
机构也对新兴企业相对陌生，一大批优秀的创
新型企业被挡在上市门槛外。
“而在世界主要发达国家，均把新经济作为未来的战略产业，资本市场对其支持不遗余力，在培育新经济方面，
纳斯达克表现最出色，培养了
GOOG LE、YAHOO、EBEY等公司，这些公司领导着
全球新经济的潮流，这些公司同样给纳斯达克带来巨大的声誉和回执报。”国信证券投行事业部林郁松表示。而在我国资本市场对新经济发展的支持力度远远不够，
搜狐 、
新浪 、
百度、
携程 等
中国优秀的
网络企业纷纷在纳斯达克上市。根据
统计，2004年以来在纳斯达克上市的中国企业中，来自非制造业企业的比重达到61%，而我国
中小企业 板只占到15%左右，印度资本市场属于服务业的
上市公司达到70％。
但我们看到资本市场接纳新兴企业的令人振奋变化。国信证券的此次论坛人满为患，资本市场的关注度大大提高，券商在充分挖掘新兴企业价值，将其推向资本市场；
投资者也在逐渐认可新兴企业的投资价值；监管部门更是密切研究新兴企业发展规律。
深交所副总经理陈鸿桥曾走遍了各省市数以千计的中小企业，作为新兴企业上市的监管者同时也是推动者，他表示，“我们需要更加深入市场第一线。尤其是对新经济、现代服务、真正意义上的先进制造业、现代
农业、文化创意产业、现代能源、循环经济等新兴业态给予特别的关注和研究。没有大量的实例解剖，没有大量地与创业者创新者们的面对面，只是在‘象牙塔’里审材料、听汇报、开会，我们就很难‘感同身受’地透彻理解中国企业的新变化新特征新需求，从而科学、客观地把握好中国企业的演变规律与中国资本市场的适应性，深刻认识到多层次资本市场建设的必要性、紧迫性与艰巨性。”
标签:百度 创业板 宏观经济 互联网 机构 基金 纳斯达克 能源 农业 全球 上市公司 设备 市场 私募基金 搜狐 统计 投资者 网络 携程 新浪 新型 制造业 中国 资本市场
品种:(002153)石基信息 (002183)怡 亚 通 (163105)新 经 济 (395003)中小企业 (CTRP)携程 (GOOG)Google (SINA)新浪 (SOHU)搜狐
