§１ 重要提示 １．１ 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本半年度报告摘要摘自半年度报告全文，报告全文同时刊载于ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ。
投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读半年度报告全文。
１．２ 公司副董事长伯乐思先生请假未出席本次会议，委托马爽董事代为出席及行使其表决权。
１．３ 公司半年度财务报告未经
审计。
１．４ 本公司不存在大股东占用资金情况。
１．５ 公司负责人金志国、主管
会计工作负责人孙玉国及会计
机构负责人（会计主管人员）于竹明声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、完整。
§２ 公司基本情况 ２．１ 公司基本情况简介 ■ ２．２ 主要财务数据和指标：
２．２．１ 主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 ■ ２．２．２ 非经常性损益项目和金额：
√适用
不适用 单位：元 币种：人民币 ■ ２．２．３ 国内外会计准则差异：
√适用
不适用 单位：千元 币种：人民币 ■ 按
中国会计准则与按
香港会计准则计算的本期净利润、期末净资产无差异。
§３ 股本变动及股东情况 ３．１ 股份变动情况表 适用 √不适用 ３．２ 股东数量和持股情况 单位：股 ■ 注：ＨＫＳＣＣ Ｎｏｍｉｎｅｅｓ Ｌｉｍｉｔｅｄ（香港中央结算（代理人）有限公司）持有的Ｈ股乃代表多个客户所持有。
３．３ 控股股东及实际控制人变更情况 适用 √不适用 §４ 董事、监事和高级管理人员 ４．１ 董事、监事和高级管理人员持股变动 适用 √不适用 §５ 董事会报告 ２００８年上半年，由于受到国内从紧的货币政策和自然灾害以及原材料成本居高不下等不利因素的影响，全国啤酒行业实现销量１９６４．８万千升，同比仅增长５．６％（数据来源：国家
统计局），低于去年同期１６．２％的增长水平。报告期内，公司累计实现啤酒
销售量２６８．６万千升，同比增长５％；实现销售收入７７．９１亿元人民币，同比增长１５．６％；实现净利润３．８１亿元人民币，同比增长３２．４％。
面对
市场增长速度放缓，以及啤酒生产原材料、包装物、人工、
能源等价格上涨不利因素的影响，公司积极通过深化组织变革、调整主品牌部分产品售价、优化产品结构、调整生产工艺和应用新材料等措施，一定程度上有效缓解了成本上升的压力，使上半年公司主要经济指标保持了持续增长。报告期内，公司品牌整合取得显著进展，前四大品牌（青岛、山水、崂山、汉斯）销量达到２４８万千升，占公司总销量的９２．４％，同比增长３０％；其中，
青岛啤酒 主品牌实现销量１１１万千升，同比增长２２％；纯生、小瓶酒和听装高档产品分别较去年同期增长２１．８％、３０．２％和１９．３％。上半年，公司千升酒收入较去年同期提高１０％，产品毛
利率较去年同期增加０．７个百分点。
２００８年，公司
奥运营销活动的主题是“释放激情”，针对
北京奥运会带来的市场机遇，公司今年加大了市场推广及销售的力度。为此，公司相继策划并实施了“奥运大蓬车全国奥运行”、“青岛啤酒奥运激情体验中心”、“青岛啤酒－ＣＣＴＶ倾国倾城”、“青岛啤酒·我是冠军”等活动，以奥运营销活动为载体，推进“三位一体”营销策略的实施，继续扩大青岛啤酒的品牌影响力，提高产品销售和优化产品结构。
公司董事会根据当前国内外
宏观经济环境及国内啤酒行业变化趋势等因素，将公司２００８年的经营目标调整为销量增长高于同期国内啤酒行业增长率２个百分点以上。下半年，面对更为严峻的成本上涨压力，公司将继续采取积极措施，应对日趋复杂的市场竞争环境，一方面，利用发行分离交易
可转债的募集资金所形成新的产能，继续以奥运营销为主线，
全力开拓市场，扩大市场销量；另一方面，进一步提升一体化运营和专业化职能管理能力，保持公司的长期可持续发展。
５．１ 主营业务分行业、分产品情况表 单位：元 币种：人民币 ■ 其中：报告期内
上市公司向控股股东及其子公司销售产品和提供劳务的关联交易总金额０万元。
５．２．１ 主营业务分地区情况 单位：千元 币种：人民币 ■ ５．２．２ 公司财务情况分析说明 ５．２．２．１、主营业务成本 ２００８年上半年本集团主营业务成本为４５．８８亿元人民币，同比增长１６．０％。主要为销售规模的扩大以及原材料的价格上涨所致。
５．２．２．２、期间费用 （１）２００８年上半年本集团销售费用为１６．１０亿元人民币，同比增长２０．５％。主要为报告期内增加了奥运营销及品牌推广等
广告性支出和提高了市场投入。
（２）２００８年上半年本集团管理费用为３．５９亿元人民币，同比上升４６．０％。主要为上年同期根据中国新会计准则的要求，冲回以前年度结余福利费约０．４６亿元人民币；扣除上述因素的影响后，本报告期发生的管理费用比上年同期上升０．６８亿元，主要为增加管理人员的薪酬支出０．３３亿元，上交土地使用税等税费增加０．１６亿元所致。
（３）２００８年上半年本集团财务费用为１，５１２万元人民币，同比上升２００．３％。主要是由于本集团于２００８年４月发行分离交易可转债增加利息费用１，７７１万元所致。
５．２．２．３、营业外收支 （１）２００８年上半年本集团营业外收入为７，７４２万元人民币，同比增长５９．６％。主要为报告期内子公司获取的政府补贴收入增加所致。
（２）２００８年上半年本集团营业外支出为２，４５４万元人民币，同比增长２８８．１％。主要为报告期内为抗震救灾增加公益性捐赠支出所致。
５．２．２．４、所得税 ２００８年上半年本集团所得税为１．９１亿元人民币，同比下降１４．４％。主要为母公司本期执行２５％的所得税税率，低于去年同期３３％税率所致。
由于２００７年度母公司执行的所得税税率由１５％改为３３％，因此上年同期净利润为按３３％税率计算的调整后的数据。２００７年度所得税税率变动对所得税费用及净利润的影响：
单位：人民币万元 ■ ５．２．２．５、资产负债构成情况说明 （１）货币资金 ２００８年上半年期末本集团货币资金为２７．７７亿元人民币，较期初增长１０８．０％。主要为公司于本期发行分离交易可转债募集１５亿元资金形成。
（２）存货 ２００８年上半年期末本集团存货为２６．９０亿元人民币，较期初增长２３．０％。主要为公司增加原材物料的储备所致。
（３）应付债券 ２００８年上半年期末本集团较期初新增确认应付债券１１．０２亿元人民币。主要为公司于本期发行分离交易可转债所致。
（４）递延所得税负债 ２００８年上半年期末本集团递延所得税负债为１．１５亿元人民币，较期初增长５７５．３％。主要为公司于本期发行分离交易可转债确认递延所得税负债１．００亿元所致。
５．２．２．６、现金流量情况分析 （１）２００８年上半年本集团经营活动产生现金流量净额为７．９６亿元人民币，比去年同期１３．６９亿元减少５．７３亿元，同比降幅４１．８４％。主要是报告期内产销规模增长、增加原材料储备，以及奥运营销及品牌推广、运输费等支出增加所致。
（２）２００８年上半年本集团投资活动产生现金流量净额为－５．８８亿元人民币，比去年同期－４．１７亿元减少１．７１亿元。主要是
收购青啤汉斯等子公司少数股东股权以及子公司改扩建、政策性搬迁增加购买长期资产所致。
（３）２００８年上半年本集团筹资活动产生现金流量净额为１２．７３亿元人民币，比去年同期０．３７亿元增加１２．３６亿元。主要为公司于本期发行分离交易可转债所致。
５．２．２．７、投资 ２００８年上半年本公司对子公司增加投资明细如下：
（１）对全资子公司青岛啤酒（济南）有限公司增资人民币３．６亿元，使其注册资本达到人民币５．６亿元；
（２）对全资子公司青岛啤酒（成都）有限公司增资人民币０．５亿元，使其注册资本达到人民币２．０亿元；
（３）对子公司青岛啤酒第三有限公司增资人民币２．２亿元，使其注册资本达到人民币２．３亿元；
（４）对子公司青岛啤酒（徐州）彭城有限公司增资人民币２．４亿元，使其注册资本达到人民币２．４５亿元。
（５）对子公司青岛啤酒（日照）有限公司增资人民币２．８亿元，使其注册资本达到人民币２．９亿元。工商登记变更手续于２００８年７月完成。
（６）本公司收购西安工业资产经营有限公司持有的青岛啤酒西安汉斯集团有限公司２３．９％股权，收购价格为人民币１．７１亿元。工商登记变更手续于２００８年１月２５日完成。变更后，青岛啤酒西安汉斯集团有限公司成为本公司全资子公司。
５．２．２．８、债务资本率 本集团二零零八年六月三十日的债务资本率为１７．１％（二零零七年六月三十日：１．９％）。债务资本率的计算方法为：长期借款总额／（长期借款总额＋归属于母公司股东权益）。
５．２．２．９、资产抵押 于二零零八年六月三十日，本集团银行抵押借款人民币１，５００万元系由净值约为人民币３，４６８万元的机器
设备作为抵押物（二零零七年十二月三十一日：银行抵押借款人民币２，０００万元系由净值约为人民币３，７００万元的机器设备以及人民币１，０４０万元的原材料作为抵押物）。
５．２．２．１０、汇率波动风险 由于本集团目前用于主品牌生产的原材料大麦主要依赖进口，因此汇率的变动将会间接影响本集团的原材料价格，从而对本集团的盈利能力产生一定影响。
由于人民币汇率的不断上涨，对本集团的出口业务也将产生一定的负面影响。
５．３ 主营业务及其结构发生重大变化的原因说明 适用 √不适用 ５．４ 主营业务盈利能力（毛利率）与上年度相比发生重大变化的原因说明
适用 √不适用 ５．５ 利润构成与上年度相比发生重大变化的原因分析 适用 √不适用 ５．６ 募集资金使用情况 ５．６．１ 募集资金运用 √适用
不适用 单位：万元 币种：人民币 ■ ５．６．２ 资金变更项目情况 适用 √不适用 ５．７ 董事会下半年的经营计划修改计划 适用 √不适用 ５．８ 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明
适用 √不适用 ５．９ 公司董事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明
适用 √不适用 ５．１０ 公司董事会对会计师事务所上年度“非标准审计报告”涉及事项的变化及处理情况的说明
适用 √不适用 §６ 重要事项 ６．１ 收购、出售资产及资产重组 ６．１．１ 收购资产 √适用
不适用 １、本公司通过西安产权交易中心公开交易的方式受让西安工业资产经营有限公司（“工业公司”）所持有的青岛啤酒西安汉斯集团有限公司（“青啤汉斯”）２３．９％股权。根据公开挂牌结果，本公司以人民币１７，１００万元的价格受让该等股权，并于２００７年１２月２８日与工业公司签订
股权转让协议。公司董事会（包括独立董事）认为，本次交易符合公司的发展战略，有利于公司加强对青啤汉斯的集中管理，继续推进西北市场的组织架构和品牌整合力度。收购价格以评估机构评估的青啤汉斯净资产值为依据，并考虑了青啤汉斯的经营状况和盈利能力，本次交易定价属公平合理，并符合公司及其股东的整体利益。有关交易的详情请见公司于２００８年１月４日刊载于《中国证券报》、《
上海证券报》、《
证券时报》及上市地
交易所网站的公告。２００８年１月２５日，上述股权转让事项在西安市工商局办理完毕变更登记手续，青啤汉斯成为本公司全资附属公司。
２、２００８年５月２６日，本公司与青啤集团订立股权转让协议，本公司通过青岛产权交易所公开交易的方式受让青啤集团所持有的的２２间本公司控股子公司的少数股权，本次股权转让交易的总代价为人民币７，６９４万元。其作价参考了两家中国境内独立的资产评估机构于２００７年３月３１日就目标公司作出的净资产值
估值以及截至２００７年９月３０日止六个月目标公司的净利润或亏损而厘定，于协议经青岛产权交易所批准生效后的５个工作日内，本公司需向青啤集团在青岛产权交易所的指定账户支付收购股权之对价。公司董事会（包括独立董事）认为，本次交易符合公司的发展战略，有利于公司加强对子公司的集中管理，减少关联交易。收购价格以子公司的净资产评估值为依据，并考虑了子公司的经营状况和盈利能力，本次交易定价属公平合理，并符合公司及其股东的整体利益。有关交易的详情请见公司于２００８年５月２７日刊载于上市地交易所网站之公告。
６．１．２ 出售或置出资产 适用 √不适用 ６．１．３ 自资产重组报告书或收购出售资产公告刊登后，该事项的进展情况及对报告期经营成果与财务状况的影响
√适用
不适用 １）、本公司受让西安工业公司所持有的青啤汉斯的２３．９％股权，已在西安市工商局办理完毕变更登记手续。
２）、本公司受让青啤集团所持有的的２２间本公司控股子公司的少数股权的相关变更手续截止２００８年６月３０日尚未办理完毕。
６．２ 担保情况 √适用
不适用 单位：万元 币种：人民币 ■ ６．３ 非经营性关联债权债务往来 √适用
不适用 单位：万元 币种：人民币 ■ 其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司提供资金的发生额０万元，余额０万元。
６．４ 重大诉讼仲裁事项 √适用
不适用 本公司于２００７年度报告中披露的三九企业集团起诉要求本公司、青岛啤酒徐州（彭城）有限公司、徐州市财政局及徐州市轻工资产经营公司连带清偿其本金及利息共计约１２１４万元人民币的借款合同纠纷一案，已于２００８年４月２９日由徐州市中级人民法院做出一审判决，驳回原告三九企业集团的全部诉讼请求。
６．５ 其他重大事项及其影响和解决方案的分析说明 ６．５．１ 证券投资情况 适用 √不适用 ６．５．２ 持有非上市金融企业股权情况 适用 √不适用 ６．５．３ 公司持股５％以上股东２００８年追加股份限售承诺的情况
适用 √不适用 ６．５．４ 其他重大事项的说明 √适用
不适用 １、经中国证券监督管理委员会核准，公司于２００８年４月２日在上海
证券交易所向符合条件的Ａ股投资者发行了价值１５亿元人民币、期限为６年的认股权和债券分离交易的可转换公司债券，分离后的债券与认股权证经上海证券交易所核准，于４月１８日分别在上海证券交易所上市交易。
公司债券每张面值１００元，票面利率为０．８％，每年付息一次，到期一次性还本。分离交易可转债所附的认股权证共计１．０５亿份，行权价格为２８．０６元／股，每２份认股权证代表１股公司发行的Ａ股股票的认购权利，行权期为２００９年１０月１３日至１０月１９日中的交易日（行权期间权证停止交易）。
２、根据２００８年４月本公司接获的青岛市税务机关的通知，２００７年度本公司适用企业所得税税率按３３％执行（之前本公司适用的所得税税率为１５％）。截止本报告披露之日，对于２００７之前年度的所得税如何处理，税务机关尚未有定论。若有进一步信息，本公司将及时做出公告。按照２００８年１月１日起施行的新的《企业所得税法》，２００８年度本公司适用所得税税率为２５％。
§７ 财务会计报告 ７．１ 审计意见 ■ ７．２ 财务报表 合并资产负债表 编制单位：青岛啤酒股份有限公司单位：元 币种：人民币 报告截止日：２００８年０６月３０日 ■ 法定代表人： 金志国 主管会计工作负责人：孙玉国 会计机构负责人：于竹明
母公司资产负债表 编制单位：青岛啤酒股份有限公司单位：元 币种：人民币 报告截止日：２００８年０６月３０日 ■ 法定代表人： 金志国 主管会计工作负责人：孙玉国 会计机构负责人：于竹明
合并利润表 编制单位：青岛啤酒股份有限公司单位：元 币种：人民币 ■ 法定代表人： 金志国 主管会计工作负责人：孙玉国 会计机构负责人：于竹明
母公司利润表 编制单位：青岛啤酒股份有限公司单位：元 币种：人民币 ■ 法定代表人： 金志国 主管会计工作负责人：孙玉国 会计机构负责人：于竹明
合并现金流量表
编制单位：青岛啤酒股份有限公司单位：元 币种：人民币
标签:奥运 北京 估值 股权转让 广告 宏观经济 汇率 会计 机构 交易所 金融 可转债 利率 能源 全力 人民币 上海 上市公司 设备 审计 市场 收购 统计 投资者 香港 销售 营销 证券交易所 证券时报 中国
品种:(0168.HK)青岛啤酒 (395021)可 转 债 (600600)青岛啤酒
